莲花健康(600186.CN)

*ST莲花重整计划出炉 国厚系再度闪现台前

时间:19-12-17 16:14    来源:证券时报

业绩下行、债台高筑的*ST莲花(600186),终于迎来了投资者期盼已久的重整。 

重整计划出炉

12月16日晚间,*ST莲花公告称河南省周口市中级人民法院(下称“周口中院”)已于当日裁定批准《莲花健康(600186)产业集团股份有限公司重整计划》,这意味着公司的重整大计正式进入执行期。

作为一家以味精、鸡精、面粉及其他小麦深加工产品生产销售为主营业务的上市公司,*ST莲花受历史遗留的职工问题和债务问题影响,公司逐步陷入生产经营困境,并引发债务危机。

因*ST莲花不能清偿到期债务且有明显缺乏清偿能力的可能,周口中院根据债权人申请,于今年10月15日依法裁定受理*ST莲花重整一案,并于同日指定北京市金杜律师事务所担任管理人,具体开展重整各项工作。

根据重整计划草案,莲花健康的企业法人性质及市场主体资格不变,仍是一家在上交所上市的股份有限公司,且公司注册地址不变。

以*ST莲花现有总股本为基数,按每10股转增约2.99333股的比例实施资本公积金转增股票,共计转增3.18亿股股票。转增后,*ST莲花总股本将增至13.8亿股。前述转增股票全部由重整投资人有条件受让,偿债资金由管理人用于根据重整计划的规定偿付债务、支付重整费用及补充公司流动资金。

*ST莲花财产担保债权中,担保财产系公司重整拟保留之经营性资产的,其债权在本次重整程序中暂不清偿,由重整后的*ST莲花根据经营情况逐步清偿;担保财产系*ST莲花非经营性资产的,其债权在担保财产变现价值范围内以现金方式全额清偿。

同时,*ST莲花职工债权、税款债权将以现金方式全额清偿。*ST莲花普通债权以债权人为单位,10万元以下(含10万元)的债权部分将获得全额现金清偿;超过10万元的债权部分,将按照17.48%的清偿比例进行清偿,未获清偿的部分予以豁免,*ST莲花不再承担清偿责任。

国厚系再度闪现台前

2014年12月,浙江睿康投资有限公司(下称“睿康投资”)从河南省农业综合开发公司(下称“河南农开”)手中接过上市公司控制权,并将“莲花味精”更名为“莲花健康”。睿康投资实控人夏建统开启了长达5年的实控期。

然而,11月6日,*ST莲花公告称睿康投资所持上市公司股份即将被司法拍卖。此后在12月9日,公司收到枞阳县莲兴企业服务管理中心合伙企业(有限合伙)(下称“枞阳莲兴”)发来的合肥中院出具的《执行裁定书》和《成交确认书》,枞阳莲兴以2.9亿元的最高价竞得上市公司11.78%股权,公司控股股东、实际控制人将变更为顾华梅。

不过通过本次重整后,*ST莲花的实控人归属或将再生变。

由于前述转增股票全部由重整投资人有条件受让,根据重整计划,作为重整投资人,芜湖市莲泰投资管理中心(有限合伙)(下称“莲泰投资”)及其指定的第三方将按照1.7元/股,有条件受让2.49亿股,占重整后*ST莲花总股本的18.04%,向公司提供4.23亿元偿债资金。同时莲泰投资承诺,在重整计划执行期间,将协助莲花健康通过融资贷款的方式筹集2.6亿元偿债资金。

天眼查数据显示,莲泰投资的股东包括铜陵国厚天源资产管理有限公司(下称“铜陵国厚”)及安徽文峰投资集团有限公司(下称“安徽文峰”)、蚌埠全瑞商贸有限公司(下称“蚌埠全瑞”)三家。其中,铜陵国厚大股东为国厚资产管理股份有限公司(下称“国厚资产”),实控人为李文厚。而蚌埠全瑞股权穿透后实控人也为李文厚,安徽文峰股东成员中也存在李文厚身影。

事实上,作为*ST莲花最大的债权人,国厚系最终实控上市公司或早在市场预料之中。

近年来,国厚资产在中宏股份、中天能源的债务危机中均扮演过重要角色。早在2017年6月,睿康投资就将持有的1.15亿股(占公司总股本10.83%)质押给国厚资产,而截至2018年2月7日,睿康投资向国厚资产质押股份已占到其持有*ST莲花股份的100%。

2018年7月27日,*ST莲花曾公告称公司董事长夏建统因个人原因申请辞去董事、董事长等所有职务,公司财务总监等机要人员也相继离职,而新进董事王维法、罗贤辉、韩安道均与国厚资产或其实控人李厚文系有着千丝万缕的联系。

公开资料显示,国厚资产是经安徽省人民政府批准设立,并经中国银监会核准公布和财政部备案的国内首批具有金融不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司(地方AMC)。公司成立于2014年4月,注册资本为25亿元,由中国东方资产全资子公司上海东兴投资控股发展有限公司牵头并联合优势资源企业共同设立。

搬迁重建生产线

对于重整后的*ST莲花,二级市场报以显著期待。12月17日,该公司股价早盘再度封死涨停,而11月21日至今,股价已上涨约60%。

重整计划中*ST莲花提到,在重整完成后,公司基本面将发生根本性改善,并逐步恢复持续经营能力和盈利能力,重回良性发展轨道。

依照经营方案,在重整投资人取得上市公司实际控制人地位后,公司将保留味精、鸡精、面粉等主营业务,通过注入流动资金、加强内部管控、降低成本费用等一系列措施,从根本上改善公司生产经营、实现高效有序的经营状态。

*ST莲花提出,公司现有厂区面积分散,并同时存在设备自动化程度较低、生产效率不高等问题,不能满足生产和市场的需要,已经严重制约了公司的生产发展和转型升级。对此,根据相关政策,公司已投资设立全资子公司作为建设主体,在项城市产业集聚区实施莲花健康新区建设项目一期工程,搬迁并重建“年产6万吨复合调味品生产线”和“年产7万吨调味氨基酸生产线”,以承接并扩大公司现有的调味食品生产和销售业务。

此外根据方案,作为重整投资人的莲泰投资、国控集团将根据企业经营需求和实际条件,适时向公司注入资产状况较好、回报收益较高的优质资产,以改善公司资产负债情况,提高企业整体盈利水平,进一步增强公司盈利能力。